中信证券保荐力聚热能IPO项目质量评级B级 实际募集金额缩水超4成 上市首年营收扣非净利润双降

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（一）公司基本情况

全称：浙江力聚热能装备股份有限公司

简称：力聚热能

代码：603391.SH

IPO申报日期：2022年7月5日

上市日期：2024年7月31日

上市板块：上证主板

所属行业：通用设备制造业

IPO保荐机构：中信证券

保荐代表人：金波、秦汉清

IPO承销商：中信证券

IPO律师：国浩律师（杭州）事务所

IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

（二）执业评价情况

（1）信披情况：

被要求进一步完善招股说明书中公司各期收入变化的相关信息披露；被要求说明发行人同行业可比公司选取是否充分；被要求说明是否符合《企业会计准则解释15号》相关要求；被要求在招股说明书“财务会计信息与管理层分析”章节披露公司毛利率维持较高水平的原因、合理性及可持续性。

（2）监管处罚情况：不扣分

（3）舆论监督：不扣分

（4）上市周期：扣分

2024年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为629.45天，力聚热能的上市周期是757天，高于整体均值。

（5）是否多次申报：不属于，不扣分。

（6）发行费用及发行费用率

力聚热能的承销及保荐费用为5322.64万元，承销保荐佣金率5.85%，低于整体平均数7.71% 。

（7）上市首日表现

上市首日股价较发行价格上涨50.00%。

（8）上市三个月表现

上市三个月股价较发行价格上涨7.60%。

（9）发行市盈率

力聚热能的发行市盈率为15.56倍，行业均数24.54倍，公司是行业均值的63.41%。

（10）实际募资比例

预计募资16.12亿元，实际募资9.10亿元，实际募集金额缩水43.55%。

（11）上市后短期业绩表现

2024年，公司营业收入较上一年度同比下降11.60%，归母净利润较上一年度同比增长8.51%，扣非归母净利润较上一年度同比下降7.64%。

（12）弃购比例和包销比例

弃购率 1.19%

（三）总得分情况

力聚热能IPO项目总得分为82分，分类B级。影响力聚热能评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期超两年，实际募集金额大幅缩水，上市后第一个会计年度营收扣非净利润双降，弃购率 1.19%。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

责任编辑：公司观察